证券之星 李朋
近日，南京银行(601009.SH)披露2025年年度报告与2026年一季度业绩报告，报告显示，2026年一季度实现营业收入161.11亿元，同比增长13.54%；归母净利润66亿元，同比增长8.05%。在银行业整体面临息差收窄、盈利承压的行业背景下，整体表现可圈可点。
但在高速增长的业绩背后，南京银行同样面临着零售贷款不良率抬升，资产质量隐性压力加大的难题，而且自2023年至2026年一季度，拨备覆盖率连续多个报告期下行，风险缓冲垫持续变薄，同时资本充足率指标接连下滑，核心一级资本承压明显。
证券之星注意到，与此同时，最高人民法院刑二庭近期编撰发布的《职务犯罪审判指导》第4辑，首次完整披露了南京银行原行长束行农挪用公款罪的犯罪细节，将该行的历史内控治理问题推向公众视野。
尽管南京银行现任行长朱钢为该行内部成长起来的风控元老，拥有丰富的风控与合规管理履历，但2026年以来，该行分支机构连续收到监管罚单，内控执行漏洞与合规风险有再度爆发之势，这家头部城商行的稳健发展之路又一次迎来考验。
零售贷款不良上行，拨备覆盖率持续下滑
对于商业银行而言，资产质量是经营发展的生命线，也是衡量其业绩增长“含金量”的核心指标。
从南京银行披露的财报数据来看，该行的不良贷款率指标始终保持在行业低位，2025年末与2026年一季度末，不良贷款率均稳定在0.83%，远低于国内商业银行平均水平，在上市城商行中也处于第一梯队。
但这一看似平稳的指标背后，是该行持续加大的不良贷款核销与处置力度。据2025年年报披露，2025年全年，南京银行通过核销、转出等方式处置的不良贷款规模达到142.5亿元，较上年同期出现明显增长。
一般而言，商业银行通过核销处置不良贷款，是化解存量风险的常规手段，但如果核销规模持续扩大，往往意味着该行潜在的不良贷款生成有增长的苗头，资产质量的内生压力有所加大。
财报显示，截至2025年末，该行逾期90天以上贷款余额达到110.7亿元，同比增长17.3%，增速显著高于贷款总额增速。
结构性风险的分化，是南京银行资产质量面临的另一大核心挑战。财报数据显示，截至2025年末，南京银行母公司对公贷款不良率仅为0.63%，保持在极低水平；但零售(个人)贷款不良率却从2024年末的1.29%大幅攀升至2025年末的1.49%，一年内上行20个基点，增速远超行业平均水平。
具体来看，零售贷款的不良上行主要集中在住房按揭贷款与个人消费贷款领域。在房地产市场持续调整、居民部门杠杆意愿下降的背景下，南京银行的个人住房贷款不良率出现明显抬升，而消费贷业务在经历了前几年的快速扩张后，也进入了风险暴露期。
与之相对应的是，该行零售贷款的投放节奏明显放缓，2025年全年零售贷款增速仅为4.64%，远低于对公贷款16.35%的增速，呈现出明显的防御性收缩态势。
与资产质量承压相伴的，是该行风险抵补能力的持续弱化。2023年至2026年一季度，南京银行的拨备覆盖率呈现出连续下行的态势：据2023年年报披露，2023年末该行拨备覆盖率为360.58%，2024年末降至335.27%，2025年末进一步下滑至313.62%，2026年一季度末继续回落至306.81%。
尽管截至目前，该行拨备覆盖率仍远高于监管要求，在上市银行中仍处于较高水平，但连续三年多的持续下行，意味着该行用于抵御风险的“利润蓄水池”正在不断变薄，未来通过拨备反哺利润的空间有所收窄，若资产质量压力进一步加大，其盈利稳定性将面临直接考验。
资本充足率持续下行，内生造血能力待考
元股证券:ygzq.hk作为国内资产规模排名前列的上市城商行，规模扩张始终是南京银行近年来发展的核心主线。
从财报数据来看，2023年至2026年一季度，南京银行的资产规模实现了跨越式增长：2023 年末，该行资产总额为2.28万亿元，2024年末突破2.59万亿元，2025年末一举站上3.02万亿元关口，2026年一季度末进一步攀升至3.2万亿元，两年多的时间内资产规模增长超 50%，扩张速度在上市城商行中位居前列。
但快速的资产扩张，必然带来持续的资本消耗，而南京银行的资本充足率指标，正随着资产规模的扩张呈现出持续下行的态势，资本约束对其未来发展的限制正在逐步显现。
据南京银行2025年年报披露的资本充足率数据，截至2025年末，该行资本充足率为13.15%，较2024年末的13.72%下降0.57个百分点；一级资本充足率为10.64%，较2024年末的11.12% 下降0.48个百分点；核心一级资本充足率为9.35%，较2024年末的9.36%微降0.01个百分点，较2023年末的9.39%则呈现出连续三年缓慢下行的态势。
从资本构成来看，南京银行的资本积累速度，已经明显跟不上加权风险资产的扩张速度。数据显示，2025年末，该行资本净额为2565.58亿元，较2024年末增长9.63%；但同期加权风险资产净额达到1.95万亿元，较2024年末大幅增长14.38%，资产扩张的速度远超资本积累的速度，这也是导致该行各项资本充足率指标全面下行的核心原因。
更值得关注的是，该行其他一级资本净额出现了明显的收缩。截至2025年末，南京银行其他一级资本净额为252.46亿元，较2024年末的300.89亿元同比下降16.11%，这一变化直接拉低了一级资本充足率的整体水平。
核心一级资本充足率的持续微降，更是折射出南京银行内生资本造血能力的不足。核心一级资本是商业银行资本中最核心、损失吸收能力最强的部分，主要来源于利润留存与股权融资，其充足率水平直接决定了银行的风险抵御能力与业务扩张空间。
对于上市银行而言，在不进行股权融资的情况下，核心一级资本的补充主要依赖于每年的利润留存，而这又与银行的净资产收益率(ROE)水平直接挂钩。
财报数据显示，南京银行的ROE水平正在持续下滑。2024年，该行加权平均净资产收益率为12.97%，2025年降至12.05%，同比下降0.92个百分点；基本每股收益从2024年的1.83元降至2025年的1.76元，同比下降3.83%。
这意味着，在资产规模快速扩张的同时，南京银行给股东带来的回报效率却在下降，而ROE的持续下滑，又会直接影响到内生资本的积累能力。截至2026年一季度末，南京银行核心一级资本充足率降至9.17%，在没有大规模外源性资本补充的情况下，其核心一级资本充足率的下行压力将进一步加大。
前行长旧案细节曝光，风控掌门人难堵合规漏洞
2026年初，最高人民法院刑二庭编撰的《职务犯罪审判指导》第4辑正式出版，其中首次完整披露了南京银行原行长束行农挪用公款罪的司法认定细节，这桩尘封多年的案件，再度将南京银行的内控治理问题拉回公众视野。
据该司法指导文件披露的终审认定事实，2009年，时任南京银行副行长的束行农，为实现个人利益最大化，与该行内部人员里应外合，违规使用银行备付金4.8亿余元，提前兑付了该行发行的“聚富1号”理财产品。
通过这一“腾笼换鸟”的操作，束行农将该理财产品的底层资产转入新的信托计划，大幅压低了稳健级投资者的收益率，将产品的绝大部分收益集中到了包括其本人在内的21名核心内部人员手中。
最终，该产品到期后，进取级投资者获得总收益1.26亿元，束行农个人出资750万元，获利1575万余元，收益率高达210%，而南京银行作为发行方，仅获得了数百万元的中间业务收入。
司法文件同时披露，束行农的该笔犯罪事实，与2019年震动国内债市的南京银行“戴娟案” 深度关联。2019年2月，南京银行资产管理部原总经理戴娟、资金运营中心原总经理董文昭等三名核心高管，因涉嫌违纪违法被纪检监察机关调查，引发市场剧烈震动。
而束行农作为戴娟的直接分管领导，正是该窝案的核心关联人员。2019年5月，束行农辞去南京银行行长职务，调任南京新农发展集团副董事长；同年6月，市场传出其“被带走调查”的消息，束行农本人还曾对媒体回应称“消息不实”。
同年11月，束行农卸任南京新农发展集团副董事长职务，自此淡出公众视野。最终，经司法机关审理，束行农因犯挪用公款罪，被判处有期徒刑5年6个月。
这一历史案件的官方披露，不仅揭开了南京银行早年内控治理的重大漏洞，也为该行当下的内控合规建设敲响了警钟。
此后，或是为了化解历史包袱、强化内控治理，在继任行长林静然卸任后，南京银行在管理层的任命上，选择了深耕该行多年的风控元老朱钢。
公开履历显示，朱钢出生于1968年，毕业于华东政法学院经济法专业，拥有正高级经济师职称，是南京银行筹备成立时的首批核心成员，自1996年加入该行以来，已深耕近三十年。
配资炒股朱钢的职业轨迹，几乎全程与风控、合规管理绑定。入行早期，他曾供职于中国农业银行南京分行，历任基层信贷员、审计员等职务，积累了扎实的信贷与内控管理基础；加入南京银行后，他先后担任政策法规处副处长、风险控制部总经理，直接主导了该行早期风控体系的搭建。
此后，他又历任信贷业务处副处长、公司业务部总经理，以及无锡、苏州分行党委书记、行长，兼具总行风控管理与一线分支机构经营的双重经验。2012年，朱钢升任南京银行副行长，此后连续十年分管全行风险合规、授信审批等核心条线，是该行风控体系的核心操盘手。
2022年12月，朱钢正式出任南京银行行长，2025年底，他又新增兼任该行首席合规官，成为国内上市银行中少有的集党委副书记、执行董事、行长、财务负责人、首席合规官五职于一身的核心管理者，足见该行对合规风控的重视。
市场普遍预期，这位风控出身的“掌门人”，能够带领南京银行补齐内控短板、化解历史风险。
但从2026年以来的监管处罚情况来看，南京银行的内控执行漏洞与合规风险，仍有再度爆发之势，分支机构的风控管理问题依然突出。
据国家金融监督管理总局披露的行政处罚信息显示，2026年2月，南京银行连云港连云支行因“贷款调查不到位，导致信贷资金被挪用”，被监管部门处以30万元罚款；2026年3月19日，南京银行杭州分行因“流动资金贷款管理不审慎、个人贷款用途管控缺失”等多项违规事实，被国家金融监督管理总局浙江监管局处以185万元罚款，相关责任人同时被给予警告处罚。
短短两个月内，南京银行分支机构合计收到监管罚款215万元，罚单数量与金额较2025年同期明显上升。
对于朱钢带领的南京银行管理层而言，如何在保持业绩平稳增长的同时，平衡好规模扩张与风险管控的关系，如何从根本上补齐内控执行的短板、筑牢合规经营的防线，如何化解历史包袱、实现真正的高质量稳健发展，将是其未来必须面对与解答的核心命题。(本文首发证券之星，作者|李朋)
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