5月A股行情正式收官，上证指数月度下跌1.06%。A股市场素有“五穷六绝”的说法，那么6月的行情将如何演绎？
元股证券:ygzq.hk6月A股聚焦基本面与交易结构
5月，市场整体呈现显著分化格局，月末最后一个交易日，科技股大幅回调，“老登股”有所反弹。但纵观全月，通信、电子行业表现领跑，5月累计涨幅均超过15%；石油石化、农林牧渔、钢铁等则走势疲软，累计跌幅均超过10%。
国金证券表示，TMT板块相较中证红利的相对收益已经超过2026年初的水平，然而，当前估值分化并不算极端，意味着TMT板块的盈利景气仍是分化的重要支撑。后续市场风格的演变，核心取决于企业盈利基本面的走向与景气扩散力度，而非利率等贴现率因素。若布局科技赛道，也应聚焦基本面的传导逻辑，单纯追逐题材、概念轮动并不可取。
开源证券表示，近期市场连续调整，核心担忧来自微观结构拥挤。当前来看，A股DDM（股息贴现模型）三大要素均未出现系统性恶化，当前市场的调整，本质上是高拥挤交易后的消化，而不是DDM三要素的系统性恶化。只要盈利、流动性、风险偏好没有同时出现趋势性逆转，牛市基础仍然存在。当前，微观结构接近敏感区，本质上是牛市进入第三阶段的催化剂。“牛一”买修复，“牛二”买重估，“牛三”买点火。进入“牛三”阶段后，市场不再无差别奖励弹性资产，而是开始筛选真正具备盈利兑现和景气加速度的方向。
电子等5个行业
6月上涨概率超70%
据证券时报·数据宝统计，纵观2015年至2025年，A股市场共有13个申万一级行业的6月上涨概率超60%，其中电子、通信、汽车、计算机、机械设备5个行业上涨概率突破70%。
电子、通信行业并列榜首，6月上涨概率均接近82%，平均涨幅分别为4.66%、2.33%；汽车、计算机及机械设备行业6月上涨概率均接近73%，其中汽车行业平均涨幅接近3%。
另外，电力设备行业6月上涨概率接近64%，位居全行业第六名，但该行业平均涨幅较高，达到2.62%，位居全行业第三名。
对于电子行业，万联证券表示，该行业2025年及2026年一季度整体业绩同比增长，各子板块业绩表现有所分化，部分子板块业绩呈现加速提升态势。三级子板块中，数字芯片设计、半导体设备、集成电路封测、印制电路板、被动元器件等实现同比增长，主要系AI算力、存力产业链需求高增长，提振上游硬件需求，建议关注绩优板块的结构性机遇。
电子、机械设备行业
6月金股较为集中
6月券商金股已出炉。整体来看，截至5月29日收盘，券商推荐的53只6月金股集中在工业、信息技术、可选消费及材料等细分产业。
从申万一级行业来看，电子、机械设备行业入围数量居前，分别有9股、8股；电力设备、家用电器、医药生物行业金股数量均在3股及以上。
从重点推荐情况来看，3只金股均获2家机构同时推荐，分别是宁德时代、广发证券及药明康德。
宁德时代获开源证券、光大证券推荐。开源证券指出，公司是全球锂电龙头，受地缘因素扰动，油气价格走高，新能源产业战略地位抬升。
药明康德获开源证券及中泰证券推荐。开源证券表示，公司2025年营收、净利润再创历史新高，持续经营业务在手订单稳健增长。
部分金股近期已获券商机构多次推荐。从电子行业来看，近3个月获券商多次推荐的6月金股包括中微公司、工业富联、生益科技、沪电股份等。
对于工业富联，国金证券认为，随着GPU、ASIC算力方案持续迭代，AI服务器市场空间持续增长。工业富联稳居行业龙头地位，且与全球多家头部客户持续合作，将共同攻克下一代AI服务器及液冷技术等核心环节。
从机械设备行业来看，近3个月获券商推荐次数较多的6月金股分别有杰瑞股份、应流股份、日联科技、华锐精密等。
应流股份的高端泵阀零件出口额连续保持全国第一。国金证券认为，从短期来看，主机厂订单可见度继续提升，涡轮叶片需求加速上行；从中长期来看，受益于全球燃气轮机需求爆发，公司燃机叶片全球市场份额有望提升。
17只业绩高增长潜力金股出炉
据数据宝统计，从市场表现来看，截至5月29日，6月金股今年以来平均涨幅超过45%，7股今年以来累计涨幅超过100%，包括亨通光电、杰普特、日联科技等；12只金股今年以来呈下跌行情，包括甘李药业、小商品城、嘉友国际等。
亨通光电今年以来累计涨幅超过200%，在光通信主业领域，公司拥有从光纤、光缆、芯片到系统设备较为完整的产业链。
杰普特同样属于光模块概念股，其收购的子公司矩阵光电的FAU（光纤阵列单元）已在国内头部光模块厂商批量出货，未来随着1.6T等更高速率光模块渗透，相关产品价值量也有望显著提升。
从业绩来看，2025年实现盈利且机构一致预测2026年、2027年净利润增幅均有望超过30%的金股有17只。
这17只金股重点涉及CPO、PCB、半导体、商业航天、人形机器人等热门赛道。其中，杰普特、蓝特光学、工业富联等涉及CPO概念，生益科技、沪电股份等涉及PCB概念。
从机构一致预测业绩来看，奥来德、道恩股份、柏诚股份、日联科技获机构一致预测2026年净利润增幅均有望超过85%；其中，奥来德、道恩股份获机构一致预测2026年净利润增幅均有望超过160%，2027年均有望超过30%。
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责编：何予
配资介绍校对：杨立林
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